后来当其中一些国家（如希腊、天生意大利等）面临金融危机时，它们无法再靠发行本国货币来偿付国家债务（外债），由此导致了欧债危机的爆发。

我们构建的这个新的共同微观基础就是货币即国家股权，泳健分析工具为合约理论。帕特里克·博尔顿、为啥黄海洲/文我们两位作者相识于30年前的伦敦经济学院（LSE）。

按照传统的中央银行在危机时期的最后贷款人（LenderoftheLastResort，天生LOLR）救助法则（白芝浩规则，天生Bagehotrule），中央银行只对有流动性风险而非破产性风险的金融机构提供救助，要求其提供优质抵押品，并收取较高利率。这就像一个公司如果面临好的成长机会，泳健发行的新股票可以提升其价值，促使股价上涨，而如果没有好的成长机会，发行新股票就会导致股价下跌。Ⅷ货币的本质1999年诺贝尔经济学奖获得者罗伯特·蒙代尔（RobertMundell）创立的最优货币区理论建立在交易成本学说之上，为啥而在本书的框架中，为啥我们可以基于合约理论来分析最优货币区问题，强调治理的重要性。

白芝浩规则是基于债权，天生中央银行扮演最后贷款人角色，因此强调抵押品的重要性。与之相类似的是，泳健有些国家不断增发货币，其经济增长强劲，价格水平稳定，经济持续繁荣。

而我们提出的新规则是基于股权，为啥中央银行扮演最后救助人角色，为啥在危机救助时注入新股权，因此强调公司治理的重要性，如美联储在救助2008—2009年全球金融危机的政策实践。

通过与世界多国宏观和货币政策管理层的交流与讨论，天生从资本市场的角度近距离观察市场对宏观和货币政策的反应，天生同时分析中国与一些新兴市场国家的快速发展、1997年亚洲金融危机、2008年全球金融危机和2020年全球新冠疫情危机，进而做出相应判断。投下庄严神圣的一票，泳健江苏省人大代表，镇江市丹阳市珥陵镇珥城村党委书记、村委会主任周忠阳心潮澎湃、激动不已。

我们要牢记总书记殷殷嘱托，为啥铆足劲头搞创新、攻难关，力争取得更多技术突破，为中国制造贡献力量。习近平总书记一直心系大运河文化带建设，天生指出大运河是运河两岸人民的致富河、幸福河。

江苏省十四届人大一次会议19日上午举行第三次全体会议，泳健选举产生了144名江苏省第十四届全国人大代表。党的十八大以来，为啥每逢关键时期、重要节点，习近平总书记都亲自为江苏指航定向，三次亲临江苏考察，多次作出重要指示批示。

(责任编辑：董运昌)